Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом

  

Теперь мы обратимся к основным вопросам, затрагивающим денежные потоки компании, а точнее, поговорим о том, как следует управлять финансовыми поступлениями н расходованием денежных средств, добиваясь непрерывности текущей деятельности.

Руководитель дол­жен учитывать особенности движения денежных средств, вызванного его собственными решениями, касающимися капиталовложений, фи­нансирования и производственных процессов, и различными внешни­ми обстоятельствами, влияющими на бизнес.

В конечном итоге сово­купный эффект движения денежных средств должен выражаться в росте капитализации компании, однако, как мы уже отметили ранее, это произойдет только при том условии, что сальдо денежных потоков будет превышать величину, характерную для данного сектора эконо­мики, а значит, и ожидания инвесторов на рынке.

Буквально любое решение руководства оказывает влияние на струк­туру источников и целевое использование денежных средств.

Задача менеджмента состоит в том, чтобы постоянно поддерживать необхо­димое соотношение между текущими поступлениями и расходами де­нежных средств, а также предугадывать, какое возможное воздействие окажет на эти потоки любая перемена в производственном процессе.

Наиболее интенсивное движение средств возникает при управлении оборотным капиталом1 в ходе операционной деятельности, и потому эффективное управление оборотным капиталом будет краеугольным камнем для осуществления успешной деятельности компании.

Оборотный капитал — разница между оборотными активами и кратко­срочными обязательствами Эта часть оборотных активов финансируется за счет долгосрочных источников. — Примеч. ред

Принцип такого управления достаточно прост: необходимо добиться максимальных результатов с минимальным использованием ресурсов.

Отметим, что на практике ускорение или затягивание расчетов при по­лучении и осуществлении платежей, непредвиденные отклонения от предполагаемых условий и множество других факторов могут сделать управление движением денежных средств трудноразрешимой пробле­мой.

Руководство вновь возникающих предприятий зачастую убежда­ется в том, что поддержание в состоянии равновесия потребностей в обо­ротном капитале и его источников оборачивается непрерывной борьбой за существование.

Тем не менее даже те компании, чье положение на рынке стабильно, если они стремятся достигнуть наилучших экономи­ческих результатов, должны уделять значительное время и внимание этой проблеме.

Отметим также, что кроме собственно управления оборотным ка­питалом сальдо поступающих в компанию и исходящих потоков де­нежных средств, связанных с текущей деятельностью, может зависеть , также и от периодичности или сезонности бизнеса, от резкого роста пли постепенного снижения производства. В каждом конкретном слу­чае схема потоков денежных средств будет различаться, оказывая влия­ние на финансовую систему.

В соответствии с меняющимися условия­ми должны вноситься коррективы и в элемен­ты оборотного капитала, ибо в противном слу­чае возможны такие «сюрпризы», как избыток готовой продукции или чрезмерная величина кредита потребителям.

Принцип поиска эко­номической альтернативы, как и в любом дру­гом случае, можно применить и здесь. Оку­пятся ли затраты, связанные с поддержанием высокого уровня запаса готовой продукции благодаря лучшему обслуживанию клиентов.

Очевидно, что непрерывный процесс управления бизнесом требует учета и этих колебаний внутри отчетного периода, и соответствующе­го удовлетворения в потребностях в оборотном капитале.