Коэффициент покрытия процентных платежей

Коэффициент покрытия процентных платежей

  

Этот один из наиболее часто встречающихся показателей представля­ет собой соотношение чистой прибыли (убытка) до налогообложения и уплаты процентов и суммы процентных платежей за период.

Этот показатель составляют в предположении, что годовая прибыль от ос­новной деятельности будет рассматриваться как основной источник денежных средств для обслуживания долга.

Расчет может быть детализирован при подробном исследовании те­кущего, предшествующего и потенциального состояния компании.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств по кредитам и займам.

Целям более полного анализа покрытия долга служит соотношение между чистой прибылью предприятия до налогообложения и уплаты процентов и суммой процентов к уплате в данном периоде и текущих платежей по долгосрочным кредитам и займам.

Также возможен вариант, когда используется поток денежных средств от обычной деятельности (прибыль от обычной деятельности после на­логообложения плюс амортизация), к которому добавляются проценты после налогообложения.

После этого результат сравнивается с суммой процентных платежей после налогообложения и суммой выплат по ос­новному долгу.

Анализ движения денежных средств.

Определение способности компании выполнять свои обязательства по долгам приносит наилучшие результаты, если анализ прибыли и дви­жения денежных потоков охватывает довольно значительный времен­ной интервал.

Чтобы определить экстремальные значения доходов и потребности в денежных средствах, мы должны были бы воспользо­ваться документами финансовой отчетности за несколько лет или не­сколько сезонов деятельности фирмы. Как их использовать мы под­робно изучим в четвертой главе.

Если денежные потоки предприятия окажутся подвержены значи­тельным колебаниям, кредиторы, вероятно, будут нерасположены пре­доставлять кредит.

Предприятию же, чьи потоки отличаются стабиль­ностью, скорее всего, будет легче его получить. Здесь будет полезно применение так называемого динамического анализа, представляюще­го собой разновидность финансового моделирования.