Расчет инкрементального операционного денежного потока

Расчет инкрементального операционного денежного потока

  

В данном случае примера с заменой оборудования мы в первую очередь должны уточнить относящиеся к задаче инкрементальные операцион­ные доходы и затраты.

Они могут проистекать из следующих причин:

-Установка и дальнейшая эксплуатация более совершенного обо­рудования сократит себестоимость нынешнего производства.

-Увеличившийся объем производства обеспечит дополнительный рост прибыли от продаж, — при том условии, что фирма сможет реализовать вновь произведенный товар.

Вследствие изменения суммы прибыли и начисленной амортизации изменится также сумма налога на прибыль.
Сокращение накладных расходов, напротив, не должно учитываться, так они рассчитываются как доля расходов на оплату труда.

Из того, что расходы на оплату труда производственных рабочих снизились, не следует сокращение накладных расходов компании.

Изменения в них сведутся лишь к тому, что, в соответствии с учетной политикой фир­мы — меньшая часть прежних по величине ее накладных расходов будет отнесена на данное подразделение или себестоимость данной продукции.

Фактической экономии накладных расходов не происходит. Отметим тем не менее, что если бы замена парка оборудования действительно вызвала изменение величины накладных расходов (скажем, вследствие необходимости поддержания особого микроклимата в помещении, где оно уста­новлено, более высоких налогов на имущество или увеличившихся стра­ховых выплат), то мы должны были бы учесть прирост этих расходов и в нашем анализе.

В любом случае при сравнении операционных затрат обычно реко­мендуется пользоваться валовыми величинами за год, а не полагаться на значения, рассчитанные на единицу продукции.

В противном слу­чае можно непреднамеренно включить в анализ величины, рассчитан­ные чисто нормативным путем, как накладные расходы в нашем при­мере.

Такие величины которые, как правило, неприменимы для анализа инкрементальных денежных потоков, хотя и являются уместными и необходимыми при ведении бухгалтерского учета и соответствуют общепринятым правилам GAAP.